Paramount Skydance adquire a Warner Bros. Discovery após desistência da Netflix

Na tarde de quinta-feira, a Paramount Skydance consolidou sua posição para adquirir a totalidade da Warner Bros. Discovery (WBD). O movimento ocorreu após a Netflix declinar formalmente da opção de cobrir a oferta rival, encerrando o acordo de fusão que mantinha com a WBD desde dezembro.

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Com a decisão, uma das maiores negociações recentes do setor de entretenimento caminha para um desfecho que unificará dois dos estúdios mais tradicionais de Hollywood.

A desistência da Netflix

A Netflix tinha até o dia 4 de março para apresentar uma nova proposta que superasse a oferta da Paramount. No entanto, a empresa optou por se retirar do processo antecipadamente.

Em comunicado conjunto, os co-CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, afirmaram que a empresa mantém disciplina financeira e que, no valor exigido para igualar o lance da Paramount, o negócio deixou de ser atrativo. A plataforma de streaming informou que manterá seu foco no crescimento orgânico, com a previsão de investir aproximadamente US$ 20 bilhões em filmes e séries próprias neste ano, além de retomar seu programa de recompra de ações.

Detalhes das propostas

A reviravolta no processo de venda foi impulsionada pelas diferenças substanciais entre as propostas da Netflix e da Paramount Skydance, tanto em valor financeiro quanto em escopo de aquisição.

O conselho de administração da WBD classificou a oferta da Paramount como superior não apenas pelo preço por ação, mas pelas garantias oferecidas em caso de bloqueios regulatórios e pela assunção da multa de rescisão devida à Netflix.

O fator regulatório

A transação entre Netflix e WBD enfrentaria escrutínio intenso de órgãos antitruste. O Departamento de Justiça dos Estados Unidos já preparava uma revisão rigorosa para avaliar se a fusão daria à Netflix poder de monopólio sobre o mercado de streaming e a produção audiovisual.

O cenário político e burocrático pesou nas negociações. Ted Sarandos esteve em Washington, D.C., para reuniões com oficiais do governo horas antes de a Netflix anunciar sua retirada. Em contrapartida, a Paramount Skydance, liderada por David Ellison, conta com o financiamento majoritário de Larry Ellison, que possui um histórico de alinhamento com a atual administração americana, o que o mercado avalia como um facilitador para a aprovação regulatória da compra.

Reestruturação e impacto na indústria

Com a vitória da Paramount no processo de lances, o planejamento estratégico da WBD sofre uma alteração imediata. O plano anterior de desmembrar os canais de TV a cabo em uma nova empresa independente, que se chamaria Discovery Global, foi cancelado.

Os ativos de televisão linear da Warner Bros. Discovery serão integrados ao grupo de canais da Paramount, atualmente liderado por George Cheeks, responsável também pela rede CBS. As marcas que passam a integrar esse novo conglomerado incluem:

• CNN
• TNT e TBS
• Cartoon Network
• Discovery Channel
• Animal Planet
• Food Network e HGTV

A consolidação dessas operações, que apresentam forte sobreposição nas áreas de produção e programação de cinema e TV, levanta a expectativa no mercado e na indústria de uma iminente rodada de cortes de postos de trabalho.